解碼系列:Bitcoin 新高後的走向和後續

 

Bitcoin再次創歷史高位後,其發展與走勢如何?

l   縱然Bitcoin受到各方各界的打擊下,其價格下跌了一半,卻出現一個異常現象,就是大量的 Bitcoin 轉手,由散戶流入了巨鯨的戶口。

l   當每次掘礦難度增加,產量減半的時候,也意味著 Bitcoin 的內在價值也不斷提高,並且各大機構爭相搶購及使用,更成為某些國家的法定貨幣,單是這個認受性,已足以令 Bitcoin 升價百倍。

l   Webbot所預測,當 Bitcoin 再次上升至$64,000美元後,以後再不能以這價格購買,$64,000美金將會是 Bitcoin 以後的大低位。

Bitcoin 轉手,流入巨鯨的戶口

按著Webbot 的預測,Bitcoin 不單會創新高,高位更會升至約$64,000美元,屆時,我們將會看見,很多 Bitcoin 於不同錢包中轉手,人們將會直接從礦工手上,買入所有 Bitcoin,並且很多有錢人,加上中央銀行,亦會如降傘般, 湧入這個市場。其後,於4月份,Bitcoin 真的升至$64,000美元,繼而調頭向下,並且如過去日華牧師所提及,Bitcoin 一旦調整的話,隨時可以達到20-50%的升跌,而事實上,現時 Bitcoin 的價格,亦剛好於$32,000美元附近上落。而造成跌市的原因,很多人歸咎於壞消息盡出,例如︰Tesla 汽車不再收 Bitcoin 作付款渠道。
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並且,中國政府打擊 Bitcoin、嚴禁掘礦,或是監管機構打擊 Bitcoin 交易平台等等。雖然,Bitcoin 的價格下跌了一半,但有一個特別現象,就是如 Webbot 所預測,大量的 Bitcoin 轉手,並且流入了 Bitcoin 巨鯨的戶口。
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散戶拋售,大戶吸納

根據報導,Bitcoin 大戶合計擁有912萬個 Bitcoin,意思是,他們在總數2,100萬個 Bitcoin 裡,幾乎佔了一半。並且,過去一個半月裡,再增持了10萬個,即是說,大量散戶手上的 Bitcoin,或是礦工手上的 Bitcoin,都被大戶買入了。亦因此,於這次大跌市中,大戶不單沒有拋售 Bitcoin,相反,更是不斷買入,令他們手上的 Bitcoin 數目,不跌反升。當大戶入滿的時候,其實,令 Bitcoin 大升,反而是一件輕而易舉的事情。因為,他們是花費了很大的力氣,才可以將 Bitcoin 的價格壓低,令散戶拋售 Bitcoin 給他們。大家可能會有一個疑問,為何散戶於跌市中,會輕易將手上的 Bitcoin 賣給大戶呢?

原因,大家可以想想,對於一般小投資者而言,十倍的利潤,已是不得了的成績。例如︰當你用$1去買入 Bitcoin 時,你很難相信 Bitcoin 會升10倍,到$10;同樣,當你用$10去買入 Bitcoin 時,你亦很難相信 Bitcoin 會再升10倍;當你已經是用$1,000去買入 Bitcoin 時,你就更難相信 Bitcoin 又會再升10倍,因為,Bitcoin 已經升了那麼多,沒有可能會繼續升10倍、又10倍。因為他們沒有日華牧師的分享成為根基,他們並不知道 Bitcoin 的價值,是可以到達100萬美金。所以,對於散戶而言,就算 Bitcoin 跌了一半,但於這一年間,其實 Bitcoin 是上升了300%。
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亦因此,當他們眼見 Bitcoin 跌了一半,並且日日傳出負面消息時,他們當然是先止賺離場,留待 Bitcoin 再下跌時,於低位再入。但他們卻不知道,當他們將手上的 Bitcoin 交給大戶的話,這就已經是最低位了。其實,大家可以想想,對於小投資者而言,Bitcoin 只是眾多投資項目的一種,但對於那些已經立法,將 Bitcoin 成為法定貨幣的國家而言。他們是將自己整個國家的命運,也投放入 Bitcoin 裡。大家可以想想,能夠成為總統的人,會是一個普通的傻瓜嗎?當他們剛剛通過法例,願意承認 Bitcoin 的時候,究竟,現在他們是在買入,還是賣出 Bitcoin 呢?答案,豈不是明顯不過?


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傳出壞消息

就正如 Webbot 提及,當 Bitcoin 上升至$64,000美元時,亦是大戶開始買入的時間,然而,從簡單供求的角度,我們已經可以明白。假如這些國家級大戶,於$64,000美元的價位,已不斷不問價地狂入,那麼,Bitcoin 的價值,一定會如火箭般上升,而同一筆錢所能買到的 Bitcoin,只會越買越少,利潤,全都跑到小投資者的口袋裡。所以,他們於買入時,一定要想一些方法,令賣家願意以低價賣出自己手上的 Bitcoin。亦因此,國家級大戶,一邊不斷重複十年前的論點,唱淡 Bitcoin 沒有內在價值、沒有認受性,是龐氏騙局等等。


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掘礦成本隨時高過 Bitcoin 的價值

另一邊,自己卻密密買入,這就是我們看見的現象。然而,大家有否發覺,這些論點已經說了十年,仍然樂此不疲。但其實,需要掘礦的 Bitcoin,其掘礦所用的電力,已是其內在價值。就正如地裡埋藏的黃金、白銀,本身是礦石的一種,於地裡是免費的,然而,其內在價值,就在於開採的成本,地價、人工、運輸成本等等。所以我們才會說,長久以來,白銀也處於一個被扭曲的市場,用紙銀的倍數打擊實銀價格,原因,白銀的售價,竟然是比開採總成本還要低。同樣,Bitcoin 的加密服務功能,是藉著電費掘礦去維持。現時,Bitcoin 的掘礦電費,由幾千至幾十萬港幣不等,當中,還加上購買礦機,及技術維修人員的開支,所以,正如標題所寫,掘礦成本隨時高過 Bitcoin 的價值。


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而這正正就是 Bitcoin 內在價值的重要參數,礦工不會輕易以低於成本價賣出 Bitcoin。而每次掘礦難度增加,產量減半的時候,也意味著 Bitcoin 的內在價值,又會突然間上升。所以,明顯地,以沒有內在價值這個論點去打擊 Bitcoin,目的只有一個,就是令散戶對 Bitcoin 失去信心,於跌市中減價賣出。事實上,美國聯儲局的文件更披露,於 Bitcoin 大跌的前一天,聯儲局主席鮑威爾,曾分別與美國最大虛擬貨幣交易所 Coinbase 的行政總裁,及前商品期貨交易委員會(CFTC)主席會談,接著,Bitcoin 就開始大跌。並且,於大跌市中,Bitcoin 巨鯨,亦開始不斷吸納 Bitcoin。這正是大戶入市的慣技。
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Bitcoin 再上升至$64,000美元後,將是 Bitcoin 以後的大低位

所以,日華牧師分析,雖然 Bitcoin 已下跌了一半,到$32,000美元。然而,有機會是大戶刻意製造這價格,作為跟礦工討價還價的籌碼。跟礦工訂下較為長遠的合約,至乎,付出比市場價高幾千,甚至1萬的溢價,亦即是$40,000美元,甚或更高的價格,長線買入 Bitcoin。目的,就是讓他們,一邊一手壓著不同平台上的價格,不讓 Bitcoin 急升之餘,另一邊廂,則從礦工手上直接買入 Bitcoin,避免於交易平台掃貨,自然就不會令交易平台,出現供不應求的情況。

所以,雖然現時交易平台是$32,000美元一個 Bitcoin,但大戶卻願意以更高的價格,從礦工手上直接買入,為的,就是維持交易平台上,Bitcoin 價格的平穩。這亦是 Webbot 所預測的現象,就是 Bitcoin 的流向,不是經交易平台,而是直接於不同錢包中流轉。並且,當 Bitcoin 再次上升至$64,000美元後,它將會突然間大幅急升,以後也不可能再用這價格買到 Bitcoin,這亦意味著,$64,000美金,將會是 Bitcoin 以後的大低位。

 

Bitcoin 的認可性

原因,日華牧師提及一個重要的走向,是過去 Bitcoin 從未出現過的,就是 Bitcoin 的認受性。不同於過去,Bitcoin 已一步一步地,從虛擬世界走進現實,當 Bitcoin 不再限於幾間商店裡使用,而是大部份商店、名人、銀行家、金融機構及國家,亦爭相搶購及使用時,單單這份認受性,已足以令 Bitcoin 升價百倍。

原因,剛才已提及,內在價值是涉及生產成本,Bitcoin 的價格,比十年前升了過萬倍,原因,是掘礦的難度,已不如十年前,當年一部手提電腦,已可以掘到幾十個 Bitcoin,但現在,卻要用最先進的礦機。但除了生產成本外,認受性亦可以是價值的指標之一,就如一些畫家,梵高、畢加索等等,他們的畫作,售價可以是上億元計。然而,這些油墨的價值,加上人工錢,可能只是幾十元,所以仿製的名畫,隨時是幾十元一幅。

因此,名畫的價值,不單止是成本,更貴重的,是其認受性、品牌價值。所以,早幾個月,Bitcoin 大升的其中一個原因,正正是因為大型機構、名人、國家,開始買入及認受 Bitcoin。例如︰馬斯克宣佈持有 Bitcoin,及其公司 Tesla 買入 Bitcoin,這些消息,已足以令 Bitcoin 的價格上升。

原因,沒有人會質疑一位,能發明出最賺錢的電動車,甚至,可以回收火箭重用,以一己之力,發展太空旅行去火星的馬斯克,會是一個跌入龐氏騙局的傻瓜。所以,大家可以想像,假如數星期,甚至數個月後,當他們購入完自己要入的 Bitcoin 後,不同的大企業、大財團、各國政府,突然相繼宣佈,他們不單已經買入 Bitcoin,甚至乎,容許顧客使用 Bitcoin 交易時,這些消息,就足以令普通人瘋狂湧入 Bitcoin 市場。而因著 Bitcoin 最終亦只得2,100萬個的情況下,這只會令 Bitcoin 的價值,呈幾何級數上升。這亦是 Webbot 所預言的走向。

因此,世界上,雖然有過千種加密貨幣,但人們只會承認最大的品牌,正如人們會花上億元,買一幅梵高、畢加索的真跡,卻不會花100元買一幅仿製品。同樣地,於大多數人眼中,Bitcoin 就是加密貨幣的代名詞。存在的歷史最長、亦最多人認識。對比所有其他加密貨幣,它們的歷史都不及 Bitcoin 那麼悠長,甚至,成本亦是 Bitcoin 最高。就正如名畫、古玩一般,越久遠的歷史,亦代表著其價值越高。所以,最終,Bitcoin 亦必然是眾多加密貨幣裡,價值最高的一種。

 

重點整理

  • 雖然Bitcoin 的價格下跌了一半,但有一個特別現象,就是如 Webbot 所預測,大量的 Bitcoin 轉手,由散戶流入了巨鯨的戶口。
  • 將 Bitcoin 成為法定貨幣的國家,他們是將自己整個國家的命運,也投放入 Bitcoin 裡。
  • Bitcoin 的掘礦電費,由幾千至幾十萬港幣不等,還加上購買礦機及技術維修人員的開支,所以,掘礦成本隨時高過 Bitcoin 的價值。
  • 每次掘礦難度增加,產量減半的時候,也意味著 Bitcoin 的內在價值,又會突然間上升。
  • 大戶一邊一手壓著不同平台上的價格,不讓 Bitcoin 急升之餘,另一邊廂,則從礦工手上直接買入 Bitcoin,避免於交易平台掃貨,自然就不會令交易平台,出現供不應求的情況。
  • 當 Bitcoin 再次上升至$64,000美元後,它將會突然間大幅急升,以後也不可能再用這價格買到 Bitcoin,這亦意味著,$64,000美金,將會是 Bitcoin 以後的大低位。
  • 當 Bitcoin 不再限於幾間商店裡使用,而是大部份商店、名人、銀行家、金融機構及國家,亦爭相搶購及使用時,單單這份認受性,已足以令 Bitcoin 升價百倍。

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資料來源:
Riverflowing2012:解碼系列:Bitcoin 新高後的走向和後續